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2020中级会计财务管理考试知识点:可转换债券的概述

2020-05-15 18:13:26| 重庆中公教育

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可转换债券的概述

1.含义及类型

可转换债券是一种混合型证券(公司普通债券与证券期权的组合体),其持有人在一定期限内,可以按照事先规定的价格或者转换比例,自由地选择是否转换为公司普通股。具体分为两类:

不可分离的可转换债券 转股权与债券不可分离,债券持有者直接按照债券面额和约定的转股价格,在规定的期限内将债券转换为股票——发行公司只实现一次融资
可分离交易的可转换债券(附认股权证债券) 债券发行时附有认股权证,发行上市后,公司债券和认股权证各自独立流通、交易,认股权证持有者认购股票时,需要按认购价格(行权价)出资购买股票——发行公司可实现两次融资

【知识链接】看涨期权与看跌期权

看涨期权(买入期权) 按固定价格买入标的资产的选择权,适用于股价“上涨”的情形
看跌期权(卖出期权) 按固定价格出售标的资产的选择权,适用于股价“下跌”的情形

2.性质

(1)证券期权性:“可转换”是债券持有人的买入期权(看涨期权)——以债券作为支付手段,按事先约定的价格(转换价格)买入标的股票的期权。

(2)资本转换性:正常持有期内为债权,转换成股票后为股权。

(3)赎回(发行公司买回债券的权利——发行公司的“看涨期权”)与回售(债券持有人卖回债券的权利——债券持有人的“看跌期权”)。

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(责任编辑:雷韵琳)

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